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长期维持低价对PTA大企业影响不大|火狐体育官方网站

 


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本文摘要:长期以来,PTA价格比较较强,仍然保持在比较较低方位波动,但PTA大厂因此所不受影响并不大。

长期以来,PTA价格比较较强,仍然保持在比较较低方位波动,但PTA大厂因此所不受影响并不大。  逐步完善产业链  当前,国内PTA市场构成了以逸丰、恒力等行业巨头为主导,若干中小型企业为补足的行业格局,行业话语权牢牢地掌控在PTA大厂手中。

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由于PTA行业整体大环境不欠佳,凭借实力雄厚的资金实力,PTA大厂争相踏上发展横向产业链的道路。  积极向上游PX扩展。PX利润更为可观,且自身对PX市场需求充沛,PTA大厂争相把触角伸延到PX领域。荣盛旗下全资子公司中金石化早已在宁波享有90万吨的PX生产能力,但之后耗资将其生产能力扩升为200万吨/年;恒逸方面,文莱800万吨/年PMB炼化项目竣工后可年产150万吨PX,还有100万吨化工轻油、80万吨笨/甲苯、173万吨柴油、38万吨汽油、128万吨航空煤油等,而且项目“宜油则油,宜芳则芳”,具备很强的灵活性。

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  提升下游聚酯生产能力。PTA大厂不仅在PTA行业占有主导,在下游聚酯行业分量某种程度举足轻重。其中恒逸享有聚酯140万吨、涤丝165万吨的生产能力;荣盛则享有聚酯生产能力60万吨,涤丝生产能力逾80万吨;恒力集团年纺丝、单体生产能力150万吨,已是全球*大织锦企业。

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  产业链调节能力强劲。凭借着PX—PTA—聚酯—化纤—织锦横向一体化的产业布局,PTA大厂具有非常丰富的利润来源,可以根据产业链当中有所不同行业的实际情况,顺应时势,主动调节产业利润来源,而不用押注在PTA产业上。因此,PTA大厂早已适应环境了PTA长年正处于低价的常态。以荣盛为事例,虽然上半年旗下子公司中金石化PX项目只运营4个月,但为其贡献了大部分利润。

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  市场策略焦点改变  正是归功于完备的产业链,PTA大厂需要长时间在微利甚至亏损的情况下承受PTA的低价。当前,PTA大厂的市场策略焦点早已由控量保价向瞄准价差改变,其大力利用原料和产成品的期货工具瞄准价差已沦为常态,这一方面可以保持利润,另一方面不畏PTA价格保持在低位。  从盘面上看,PTA价格走势比较僵持,声浪无力,而且声浪背后总是尾随着大量的主力空单,还包括大量的售出套保,同时增仓大都经常出现在少数几个结算量极大的席位上,多头比较安静。这也说明了PTA大厂压制着PTA价格。

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而大量套保不仅粉碎了PTA价格,也为PTA大厂获取了可观的套保收益。  事实上,目前PTA大厂的策略效果早已有所显出,诸多小型PTA工厂动工断断续续,动工时间大幅度延长,但PTA大厂总体盈利不俗。如果基本面仍然对峙,长线来看,PTA也许还要在比较较低的方位保持一段时间。

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但如果基本面再次发生根本性变化,如原油大踏步向下回头,PX价格攀升等,PTA价格或突破下行。

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